IPO雷达｜安达股份闯关北交所！
发布日期：2025-01-03 14:37 点击次数：56
12月26日，北交所官网泄漏，湖州安达汽车配件股份有限公司（以下简称“安达股份”，证券代码为874433）IPO肯求获受理，保荐机构为财通证券。
北交所官网截图
据悉，安达股份本次刊行的股票数目不逾越2，800.00万股(不讨论逾额配售禁受权);不逾越 3，220.00万股(包括全额诈欺逾额配售禁受权刊行的股份数目)。
招股书泄漏，安达股份开发于2005年，公司主要居品系铝合金精密压铸件，应用于汽车产业。其中，应用于传统燃油汽车能源传动系统的铝合金压铸件是公司现在销售收入占比最大的居品类别。
主营传统燃油车新能源业务起步晚
安达股份能否赶上新能源趋势？
招股书中，安达股份默示，公司主要居品系铝合金精密压铸件，应用于汽车产业。其中，应用于传统燃油汽车能源传动系统的铝合金压铸件是公司现在销售收入占比最大的居品类别。而现在的新能源汽车领域，尤其是纯电动汽车，依靠电动机驱动，不消配备发动机。这意味着，安达股份或因新能源车的快速发展而功绩承压。
受益于“碳中庸”及清洁能源等关系战术影响，全球新能源汽车产业快速发展，2023 年全球新能源汽车销量较上年增长 35.75%，辉煌资本达 1367.46 万辆，市集占有率为 14.75%；我国新能源汽车产销量分歧达到 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分歧增长 35.8%和 37.9%，市集占有率达到 31.6%。
相通受益于此，安达股份新能源三电系统零部件收入占主贸易务收入的比例从 2021 年度的 2.04%进步至 2024 年 1-6 月的 11.16%。公司默示，但受限于公司开拓新能源业务起步技艺较晚， 且国内自主品牌新能源汽车企业竞争日益强烈等，淌若公司将来无法插左右搭客户新能源汽车情势 1-1-5 的供应商体系，执续赢得新能源领域订单，则公司的功绩可能濒临下滑的风险。下贱汽车行业的发展及对铝合金压铸零部件的需求将影响公司收入。
净利润波动依赖老牌车企大客户
据公司招股书，2021年度至2024年上半年，外汇配资公司贸易收入分歧为6.58亿元、7.71亿元、9.24亿元，同比变动17.24%、19.84%；净利润分歧为2207.36万元、1831.62万元、5752.96万元，同比变动-17.02%、214.09%；指标活动净现款流分歧为1.21亿元、-591.02万元、6227.97万元，同比变动-104.90%、1153.77%；毛利率分歧为10.29%、10.17%、14.84%；净利率分歧为3.35%、2.37%、6.22%。
安达股份过往功绩
分析安达股份过往功绩可发现，其净利润连年来虽有向好趋势，却呈现出波动性。解释期内，公司净利润分歧为0.2亿元、0.2亿元、0.6亿元，最近两期竣工司帐年度，公司净利润增速分歧为-17.02%、214.09%。净利率也较为波动。近三期竣工司帐年度内，公司净利率分歧为3.35%、2.37%、6.22%，最近两期同比变动分歧为-29.23%、162.09%。
同期，公司较为依赖大客户。近一期竣工司帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总和比值为87.35%，剔除行业身分警惕大客户依赖灭绝的指标可执续性风险。
珍贵来看，解释期内，公司对前五大客户的销售收入占贸易收入的比例分歧为 92.95%、87.65%、87.35% 和 87.34%，主要客户的销售收入变化对公司指标功绩的波动具有首要的影响，公司存在客户蚁集度较高的风险。
安达股份主要客户
2022 年公司前五大客户中新增山东阿尔泰，主要系公司通过其向韩国当代汽车配套提供变速箱壳体类居品，当代汽车品牌主要面向全球市集销售，下贱市集需求量较大。公司于 2022 年 7 月运行批量供货，往常仅供货 6 个月，往常度业务领域量相对较小。
公司2024年上半年新增前五大客户中的富奥法雷奥系 A 股上市公司富奥汽车零部件股份有限公司(000030.SZ)的子公司，该公司是中国闻明的汽车零部件制造业集团企业，居品在红旗、开脱、奔腾、 一汽-天下、一汽-丰田等均占据较高的市集份额
公司默示，公司主要客户为国表里闻明的汽车整车厂和汽车零部件一级供应商，淌若将来主要客户与公司的和洽关系发生首要不利变化，或主要客户因自己指标策略更正等情况减少或不再采购公司居品，或主要竞争敌手霸占公司对主要客户的市集份额等，均可能导致公司对主要客户的销售收入增长放缓、罢手以致下落，从而对公司业务发展、功绩和盈利闲静性带来不利影响。