外部扰动正在脱敏，相对预期反而有所改善。新一轮关税谈判下中国相对上风上升；好意思国金融去监管、联储降息、牢固币扩容、国债久期诊治等多重因素助力下，好意思元指数有进一步下行空间，大师流动性不时宽松。国内务策出台的速率和力度存在预期差。“反内卷”加码、互联网电商负面压力平缓以及房地产政策都有积极变化。三季度一些可预感的压力相对平缓，港股第三轮行情启动时刻或比咱们此前预期更早，下半年市集有望再上新台阶。 核心不雅点 下半年优选景气改善+低估值行业，科技正处在错乱 恒生指数短期只需要风险心情诊治就可能

日前，2025北京CBD论坛年会在京开幕。本届论坛年会达周到面升级，50余场算作勾通全年。 北京商务中心区（CBD）是世界名秩序一、世界名秩序七的商务中心区，海外元素汇聚度高，汇聚了北京市五成的跨国公司地区总部、七成的海外金融机构、大约的海外组织和买卖协会、近100%的番邦使馆。现在，北京CBD区域内的外资机构数目近1.6万家，是全市外资企业和跨国公司地区总部最集合的区域。 “北京CBD经济发展质效权臣升迁，当代服务业汇聚度不休增强，正加速设置‘海外一流营商环境典范区’和‘高能级群众商务区’。