非农大超预期，“本年不再降息”干预华尔街计算
发布日期：2024-10-11 09:09 点击次数：103由于9月非农数据远超预期，开释更多经济“软着陆”的信号，商场对年内降息的预期大幅拘谨。
隔夜公布的数据透露，好意思国9月非农做事东谈主口增多25.4万东谈主，远超预期，休闲率近一年来初度下滑至4.1%，一样低于预期。
数据公布后，交往员取消了11月降息50个基点的押注，对好意思联储明天四次会议降息幅度的预期不到100个基点；好意思银和摩根大通也将其对好意思联储11月降息幅度的预期值从50基点下调至25基点。
年内降息已达成？多位分析东谈主士暗意，由于9月非农数据强盛，好意思联储可能会暂停在11月降息。
GDS资产贬责首席投资官Glen Smith暗意：
“周五的做事文牍强于预期，这让好意思联储不错机动地弃取在11月7日的会议上降息25个基点，或是弃取在11月暂停降息、在12月再行接头降息。”
华尔街资深东谈主士Ed Yardeni暗意，好意思联储年内的货币宽松策略可能仍是达成，因为周五强盛的非农文牍凸显了经济的决然韧性。
前好意思联储理事Randy Kroszner一样以为，若是数据阐发有必要，好意思联储不错弃取不降息：
“若是数据仍然像这么超预期，好意思联储可能会决定富裕不降息。”
Yardeni以为，商场激进的降息订价仍是积蓄了风险，因此好意思联储在这一决议上要更为严慎。
风险在于，罕见的宽松策略会滋长投资者的抖擞，这将为晦气的商场事件奠定基础。Yardeni暗意：
“任何进一步的降息齐会增多股市泡沫，增多出现1990年代式股市熔断（A 1990's-style melt-up）的几率。”
1990年代，由于科技股估值过高，网上理财股市泡沫破碎导致标普从最高点跌去了三分之一。
在Yardeni看来，9月时的50基点降息亦然“莫得必要”的：
“在经济大喊大进、标普指数耽搁在创记载近邻的情况下，好意思联储9月决定降息50基点——这一举措通常是为搪塞经济阑珊或商场崩盘而预留的——是无须要的。”
警惕工资增长背后的通胀风险值得注方针是，这次非农文牍中的薪资增幅亦然一个值得柔软的方针。
文牍透露，9月平均每小时工资同比增长4%，为5月以来的最高，超出预期的3.8%；9月平均每小时工资环比增长0.4%，预期增长0.3%，握平前值。
Kroszner指出，若是工资增长不下跌，而出产力增长又不够强盛，那么好意思联储可能需要选拔更激进的标准来死心通货彭胀。
Kroszner解释称，高工资增长可能会导致消耗价钱增长，从而推高通胀。即使好意思联储欠亨过加息或其他货币策略器具来死心工资增长，也需要选拔更严格的标准来扼制通胀，这可能会对做事商场酿成负面影响。
10月非农或成决定身分在好意思联储11月7日的下次会议之前，相干做事和通胀的盛大数据将决定好意思联储的策略轨迹。
BMO Capital Markets的好意思国利率策略掌握Ian Lyngen指出，若是10月的非农做事文牍相对强盛同期通胀被阐发仍具有粘性，好意思联储可能会暂时暂停降息。
他在给客户的一份文牍中写谈：
“最新的做事数据标明，好意思联储可能正在再行接头11月降息……值得简要想考一下好意思联储下个月需要什么能力暂停加息。”
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